La société Coca-Cola est depuis longtemps un choix privilégié des investisseurs, qu’ils soient particuliers ou institutionnels. La publication des résultats trimestriels devrait tomber aux alentours du 25 avril 2023. En attendant, voici mon analyse boursière et mon avis que je vous partage sur cette action orientée dividende.

Il ne s’agit bien évidemment pas de recommandations d’achat ou de vente, je vous laisse bien évidemment faire vos propres recherches si vous désirez acheter, ou vendre l’action Coca Cola.

Points importants de cette analyse : 

• Le bénéfice d’exploitation (EBIT) et le bénéfice d’exploitation avant intérêts, impôts et amortissement (EBITDA) ont progressé au cours des trois dernières années, avec seulement le bénéfice avant impôts (EBT) en baisse au cours de l’exercice 2021-22.
• La valeur d’entreprise de Coca-Cola (KO) rapportée à l’EBITDA (EV/EBITDA) est en baisse ces dernières années, ce qui indique que le moment pourrait être bien choisi pour acheter des actions.

Coca-Cola (NYSE:KO) est un investissement attrayant depuis plusieurs années et a récemment surmonté les effets de la pandémie de Covid-19. La société est une bonne base pour un portefeuille dividende.

Un coup d’œil au graphique de l’action montre une tendance haussière claire sur les décennies passées et un historique des dividendes très satisfaisant. 

Coca-Cola a annoncé des revenus de 10,13 milliards de dollars au dernier trimestre publié, soit une augmentation de 7% sur un an. Au cours des quatre derniers trimestres, le géant mondial des boissons a dépassé les estimations de revenus. En 2021, la croissance des revenus sur un an était attribuée à la croissance du volume, avec une augmentation du volume unitaire constatée dans presque tous les segments d’exploitation et types de boissons.

En plus d’une forte reconnaissance de la marque et d’un vaste réseau de distribution, je trouve que l’action est soutenue par l’enthousiasme des investisseurs. Et il est évident que la société bénéficie d’un solide soutien du marché, avec notamment son fervent défenseur : Warren Buffett. Les prix ont connu des hauts et des bas au cours de la dernière année, mais la valeur de l’action est restée stable sur cette période d’un an. Les analystes ont majoritairement évalué l’action KO comme un achat au cours des derniers mois et le prix cible moyen est de 68,25 $.

Présentation de l’entreprise Coca Cola

Coca-Cola a été fondé en 1886 et a son siège social à Atlanta, aux Etats Unis. Avec une capitalisation boursière actuelle de 256,1 milliards de dollars, son image de marque et son historique de versement des dividendes, cette action a été un investissement sûr durant les dernières décennies. La société a commencé à être cotée à la Bourse de New York le 5 septembre 1919 à 40 dollars par action. Au fil des ans, l’action a été divisée 11 fois.

Le portefeuille d’activités de la marque comprend plus de 200 types de boissons, vendues dans plus de 200 pays et visant un large éventail de groupes d’âge. La majeure partie du chiffre d’affaires est générée en Amérique du Nord (34,1%), tandis que l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (17%) et l’Amérique latine (10,7%) sont également d’importants moteurs de revenus.

Analyse du dividende de Coca Cola

Les actionnaires à long terme de Coca-Cola ont été récompensés par des dividendes ininterrompus depuis 1893. Voici l’augmentation du dividende (en $) sur les 5 dernières années.

Le fabricant de boissons a versé des dividendes de 7,3 milliards de dollars et 7,6 milliards de dollars au cours des années 2021 et 2022 respectivement. Le dividende annuel par action était de 1,68 dollar et de 1,76 dollar en 2021 et 2023. Les analystes tablent également sur une nouvelle augmentation du dividende de Coca Cola, pour tabler à 1,84 dollar par action annuel en 2023. Il s’agirait de la 61e augmentation annuelle consécutive.

Avec des dividendes constants, Coca Cola est considéré comme une très bonne base pour les portefeuilles axés dividendes.

En cas de baisse du prix de l’action, les investisseurs peuvent compter sur les dividendes constants que l’entreprise verse. Je ne vois pour l’heure pas de raisons pour lesquelles Coca Cola arrêterait de verser  ou d’augmenter son dividende. En effet, c’est l’historique des dividendes, en particulier depuis 1963, qui pousse les investisseurs à acheter et à conserver les actions de Coca Cola.

Les fondamentaux de l’entreprise

Dans cet article, j’analyse certains fondamentaux de cette action. Pour cela, j’utilise les résultats de trois chiffres différents, à savoir les bénéfices avant impôts (EBT), bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT) et bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissements (EBITDA), pour analyser la rentabilité de l’investissement dans Coca Cola.

L’examen de l’EBT donne une bonne idée de la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices plutôt que de simplement examiner le bénéfice net. Dans le cas de Coca-Cola, la dette est nécessaire pour sa croissance à long terme, comme pour de nombreuses autres sociétés cotées. L’EBIT donne une idée décente du potentiel de bénéfices et de la performance opérationnelle de l’entreprise, donc son analyse sera essentielle. Le flux de trésorerie est le sang de l’entreprise et EBITDA fait un bon travail en étant un indicateur pour cela.

Le tableau ci-dessous présente les trois chiffres pour Coke et leurs valeurs au cours des trois dernières années.

Année	2020	2021	2022
Bénéfice net	7747	9771	9542
Bénéfice avant impôts (EBT)	9749	12425	11686
Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)	9770	11109	12345
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)	11306	12561	13605

L’EBITDA de Coca-Cola a augmenté régulièrement depuis 2020. L’EBIT a montré une tendance similaire. Seul l’EBT a diminué entre 2021 et 2022. L’augmentation d’EBIT et d’EBITDA est quelque chose que les entreprises aspirent à faire, et dans le cas de Coca Cola, les chiffres parlent d’eux-mêmes. Bien que ces indicateurs aient leurs limites, cela signifie que Coca-Cola se porte bien opérationnellement et améliore continuellement sa rentabilité. Par conséquent, je trouve que ces fondamentaux rendent l’entreprise attractive.

Je ne vais pas parler des marges de Coca Cola dans cet article, mais je tiens à mentionner qu’elles stimuleront probablement le chiffre d’affaires de l’entreprise à l’avenir, comme l’ont déclaré certains analystes. La marge EBITDA sur les douze derniers mois de l’entreprise est impressionnante, à 31,42%, soit 169,9% de plus que la moyenne du secteur, qui elle se situe à 11,64%.

Les risques d’investir sur Coca Cola

La santé et le bien être… C’est ce à quoi la plupart des citoyens, portent attention ces dernières années (et moi en premier). Les calories et additifs présents dans les boissons de la marque font que je n’en achète pas. Est-ce que les mentalités vont encore davantage changer pour les années à venir ? Je ne sais pas… 

Il est vrai que le pouvoir d’achat des consommateurs a augmenté beaucoup plus rapidement que le prix d’une d’une canette Coca-Cola. Cela peut être un risque, mais pas dans le cas de Coca-Cola apparemment, car les portions consommées chaque jour ne cessent d’augmenter. De plus, les récentes hausses de prix ont conduit à des chiffres de rentabilité plus élevés. Cela m’amène à notre prochain risque, qui est de savoir comment un mastodonte comme Coca Cola peut continuer à croître. Est-ce que Coca-Cola a encore de la place pour courir ? C’est la plus grande préoccupation pour moi, étant donné que l’entreprise a déjà une présence mondiale massive. 

En termes de performance financière, l’une des choses que je souhaite souligner est que la marge brute de l’entreprise a diminué à 58,1% en 2022, légèrement inférieure à 60,3% de l’année précédente. Dans l’ensemble, les ratios de rentabilité ont légèrement diminué. Cela était principalement dû aux impacts négatifs de la devise étrangère, des fluctuations des taux de change et des coûts croissants des matières premières et des transports, qui pourraient également se poursuivre l’année prochaine. Ces trois facteurs constituent les principaux risques pour l’action, mais c’est l’environnement dans lequel nous vivons qu’il veut cela… Je ne me fais pas trop de soucis sur ce point.

Zoom sur la prochaine annonce de résultats

Coca-Cola devrait publier un bénéfice de 0,64 $ par action (selon les prévisions des analystes), ce qui signifie qu’il n’y aura aucun changement par rapport au trimestre de l’année précédente. Le consensus des analystes au niveau des bénéfices pour l’exercice fiscal représente une augmentation. Les bénéfices de KO devraient passer de 2,60 $ par action à 2,79 $ par action en 2023, ce qui représente une augmentation de 7,31%. Je pense que ces prévisions pourraient propulser l’action à la hausse dans les prochaines semaines. De plus, une croissance des revenus est prévue. L’entreprise a dépassé les estimations de revenus sur ce trimestre au cours de la dernière année.

De plus, il devrait y avoir une autre augmentation de dividende. Si l’on se base sur les commentaires précédant la publication du dernier rapport sur les résultats. L’entreprise connaît une croissance régulière. La croissance des revenus attendue devrait bénéficier à la marge opérationnelle, comme cela a été vu lors de la dernière publication des résultats.

L’entreprise semble être en bonne forme pour avoir un autre bon trimestre. L’objectif de cours des analystes ne cesse d’augmenter. Les investisseurs institutionnels détiennent 72,22% de la société et pourraient renforcer leur position si les perspectives de dividendes et de distribution continuent d’être positives.

Conclusion 

Coca Cola est une action dividende de haute qualité et je trouve qu’elle offre une bonne opportunité d’investissement pour tous les types d’investisseurs, avec une croissance régulière et croissante de la ligne de chiffre d’affaires prévue. Mais je pense qu’il peut être compliqué pour que Coca Cola puisse continuer à augmenter son dividende après avoir examiné certains fondamentaux. Si vous cherchez à vous constituer un portefeuille dividende, je pense qu’à l’heure actuelle, il s’agit d’une bonne option.

Bien qu’il y ait eu de mauvaises publicités sur les boissons de la marque en général, avec ses risques pour la santé, le goût rafraîchissant original d’une canette de Coca-Cola le rend difficile à concurrencer, surtout à un prix bas. De plus, bien que les ratios de retour sur ventes aient diminué au cours de la dernière année financière, il faut mentionner qu’ils sont beaucoup plus élevés que les valeurs des concurrents les plus proches et de l’industrie dans son ensemble.

La focalisation de l’entreprise sur l’expansion de son portefeuille de produits, l’investissement dans des campagnes de marketing et la transformation numérique devraient stimuler la croissance à l’avenir. De plus, la focalisation de l’entreprise sur la durabilité, un thème présent dans les entreprises cotées en bourse récemment, pourrait résonner auprès des consommateurs et stimuler la croissance des ventes. Par conséquent, je pense que la Coca-Cola Company est une solide opportunité d’investissement pour les investisseurs, surtout sur un horizon à long terme.

Cependant, il y a des risques associés à l’investissement dans cette entreprise. Au cours de la dernière décennie, les revenus de l’entreprise ont diminué en raison des préoccupations croissantes des consommateurs concernant les calories et les additifs dans leurs boissons. De plus, le fait que Coca-Cola soit considéré comme une boisson bon marché pourrait être un autre problème.

De plus, l’entreprise doit continuer à trouver des moyens de croître alors qu’elle a déjà une présence mondiale massive. Cela pourrait être un défi à long terme pour l’entreprise, bien qu’elle ait continué à défier les sceptiques et à être attrayante pour les actionnaires potentiels.

En fin de compte, investir dans Coca-Cola peut être une excellente opportunité pour les investisseurs à la recherche d’un dividende régulier et d’une croissance à long terme. Les fondamentaux de l’entreprise sont solides et elle continue de croître malgré les risques associés à l’industrie des boissons. 

Cependant, il est important de faire attention aux risques associés à l’investissement dans cette entreprise et de faire preuve de prudence lors de l’achat d’actions. Je vous laisse effectuer vos propres recherches avant de passer à l’achat sur cette valeur !